Malaysian palm price rises after 3 days of losses as monsoon season eyed

JAKARTA: Malaysian palm oil futures rose on Thursday to snap a three-session losing streak, tracking gains in other vegetable oils and as expectations of lower output in the coming weeks boosted sentiment.
    The February benchmark palm oil contract on the Bursa Malaysia Derivatives Exchange ended 1.4 percent higher at 2,363 ringgit ($559) per tonne at the close. Traded volume stood at 41,019 lots of 25 tonnes each.
    "The ringgit is weaker compared to yesterday," said a trader based in Kuala Lumpur. "There are some concerns about the weather... But the bottom line is that demand is quite bad." 
    A weaker ringgit normally boosts demand for palm as it makes the edible oil cheaper for holders of foreign currencies.
    Palm oil prices hit a three-week high this week at 2,375 ringgit, on expectations that the monsoon season in dominant Southeast Asian producers will hurt output in the coming months.
    Palm oil shipments in November dropped 10 percent from a month earlier, cargo surveyor data released on Monday showed.  
    Traders are wary of high stock levels for the tropical oil, with demand currently weak and failing to make a serious dent to inventory levels.
    Malaysia's palm oil stocks rose to a near 15-year high at the end of October, while inventories jumped 7.3 percent to 2.83 million tonnes, according to the latest data.    
    "The high stockpiles will continue to put a lid on CPO prices in the
near-term," Ivy Ng, an analyst with CIMB Research, said in a note. "We project
near-term CPO price to trade in the range of RM2,100-2,500 per tonne."
    "CPO prices will only start to move higher when there are signs of depleting
palm inventories at the palm producing countries in 1Q16."
    On Wednesday, palm touched its lowest level since Nov. 26 at 2,317 ringgit.
    In competing vegetable oil markets, the U.S. December soyoil contract 
fell 0.6 percent, while the May soybean oil contract on the Dalian
Commodity Exchange was little-changed.  On Wednesday, Chicago soybean futures
rose to a five-week high. 
    "We are tracking what happened with soybeans," said a second palm oil
trader, referring to Wednesday's trading.
    In related markets, crude oil prices rose from near-2015 lows after a report
sourced to a senior OPEC delegate said Saudi Arabia would propose a deal to
balance oil markets with non-OPEC help next year.  
    
  Palm, soy and crude oil prices at 1009 GMT                                                                                                                                                                                                                  
                                                                                                                                                                                                                                                              
  Contract        Month    Last   Change     Low    High  Volume                                                                                                                                                                                              
  MY PALM OIL      DEC5    2190   +50.00    2180    2191      62                                                                                                                                                                                              
  MY PALM OIL      JAN6    2286   +30.00    2259    2290    2569                                                                                                                                                                                              
  MY PALM OIL      FEB6    2363   +32.00    2334    2365   24726                                                                                                                                                                                              
  CHINA PALM OLEIN MAY6    4636   -32.00    4602    4704 1105406                                                                                                                                                                                              
  CHINA SOYOIL     MAY6    5680    -8.00    5626    5738 1040224                                                                                                                                                                                              
  CBOT SOY OIL     JAN6   30.61    +4.00   30.29   30.66   10881                                                                                                                                                                                              
  INDIA PALM OIL   DEC5  401.80    +4.00  399.50  402.40    1194                                                                                                                                                                                              
  INDIA SOYOIL     DEC5  626.70    +3.00  624.50  627.40   11505                                                                                                                                                                                              
  NYMEX CRUDE      JAN6   40.46    +0.52   40.07   40.65   48921                                                                                                                                                                                              
                                                                                                                                                                                                                                                              
  Palm oil prices in Malaysian ringgit per tonne                                                                                                                                                                                                              
  CBOT soy oil in U.S. cents per pound                                                                                                                                                                                                                        
  Dalian soy oil and RBD palm olein in Chinese yuan per tonne                                                                                                                                                                                                 
  India soy oil in Indian rupee per 10 kg                                                                                                                                                                                                                     
  Crude in U.S. dollars per barrel                                                                                                                                                                                                                            
 ($1 = 4.2250 ringgit)
($1 = 66.7300 Indian rupees) 
($1 = 6.3972 Chinese yuan renminbi)
- Reuters